Прошедший год серьезно изменил ситуацию на российском рынке M&A. В частности, уход из РФ многих иностранных инвесторов привел к необходимости оперативной продажи активов, из чего проистекали пониженные стандарты проверки состояния бизнеса и существенные дисконты по цене. Какие отрасли экономики были затронуты прежде всего, кто помимо самих россиян покупал отечественные предприятия, что влияло на выбор применимого права и арбитража для разрешения споров, закончился ли «бум слияний и поглощений» и чего ожидать в ближайшем будущем — об этом “Ъ” поговорил с юристами, сопровождавшими сделки M&A в России.
Большинство сделок по выходу акционеров были сложными и трансграничными, при этом активы продавались и приобретались с существенным дисконтом, а продаже предшествовали подготовка актива, выделение его из группы и обособление для продажи в основном российскому покупателю. Партнер корпоративной практики LEVEL Legal Services Мария Баева считает, что характерны были и условия об отсрочке платежа с учетом процедуры согласования.
Если ранее применимым правом в сделках M&A чаще всего было английское, то теперь парадигма резко изменилась. Мария Баева констатирует, что российский M&A "почти полностью отошел от иностранного права", сделки на текущий момент структурируются, как правило, без участия офшорных холдингов.
Чаще всего иностранное право остается в сделках по выходу зарубежных акционеров, уточняет госпожа Баева.
По мнению юристов, выходы иностранных акционеров с российского рынка продолжатся и в 2024 году, но столь массовым это явление уже не будет. "Иностранцы, которые хотели быстро уйти с российского рынка, уже сделали это",— замечает Мария Баева. К тому же теперь к таким сделкам подходят более осознанно, оценивая перспективы как продажи, как и покупки бизнеса с разных точек зрения.
